Grundorsaken till höga kopparpriser ligger i den kombinerade effekten av tre faktorer: global obalans mellan utbud och efterfrågan, stärkta finansiella attribut och ökad knapphet som strategisk resurs . På det finansiella planet har försvagningen av den amerikanska dollarn och förväntningarna om tullar drivit upp investeringsefterfrågan. När det gäller råvaruattribut har expansionen av den nya energiindustrin intensifierat resursförbrukningen, och Kinas strategiska beroende av högren koppar har ytterligare vidgat utbudsgapet.
Finansiella egenskaper driver upp prisfluktuationer:
Deprecieringseffekten av den amerikanska dollarn : Koppar prissätts i amerikanska dollar. Under förväntningarna om att Fed sänker räntorna 2025, fortsätter den amerikanska dollarn att försvagas, vilket direkt ökar återhämtningsutrymmet för kopparpriserna.
Tullpolitikspel : USA:s plan att införa en tull på 25 % på importerad koppar har utlöst arbitrage över marknaderna, med kopparlager i New York COMEX ökade med 37 % på ett halvår, vilket ledde till regionala utbudssnedvridningar och spekulativ hamstring.
Motsättningen utbud och efterfrågan förstärks strukturellt.
Sammandragning av utbudssidan:
Den globala kopparmalmshalten har minskat. Produktionstillväxten i stora produktionsområden som Chile och Peru kommer 2025 att vara mindre än 1,4 %. Nödsituationer som skogsbränder i Kanada och en kraftig nedgång i Kinas import av kopparskrot har förvärrat sårbarheten i försörjningskedjan.
Efterfrågan stiger:
När det gäller ny energi: Kopparförbrukningen för ett enskilt elfordon når 80 till 100 kg, vilket är fyra gånger så mycket som ett bränslefordon. 1 GW vindkraft kräver 2 500 till 6 000 ton koppar. Kraftinfrastruktur: Kinas elnätsinvestering för att öka kopparkonsumtionen med 15 % på årsbasis 2025, UHV-projekt blir "kopparätande bestar"
